MANAGEMENTUL PORTOFOLIULUI SAU STRATEGIA DE TRADING
Achizițiile de gaze naturale în contextul geo politic actual și al volatilității piețelor europene nu mai fac obiectul simplelor tranzacții, ci sunt acte de strategie națională. În opinia lui Eugeniu Buzatu, director general interimar al Energo com, miza acestor tranzacții este acum cu mult mai mare. Din acest motiv, abordarea companiei pentru „anul gazier” 2025-2026 a trecut printr-o schimbare fundamentală. Anterior, dependența de contracte pe termen lung cu un singur furni zor expunea Republica Moldova la vulnerabilități majore de preț și aprovizionare. Strategia actuală vizează o aliniere cât mai riguroasă la produsele standardizate ale pieței europene, în special la contractele forward indexate la Title Transfer Fa cility (TTF), principalul hub de tranzacționare al gazelor pe piața europeană.
Decizia de a migra către contractele forward, adică cu specificația perioadei viitoare de achiziție, indexate la TTF, re flectă o adaptare la maturitatea pieței. Produsele standardizate oferă lichiditate sporită, transparența prețurilor și capaci tatea de a bloca volume mari la termene viitoare. Astfel, este atenuat riscul de preț. Această schimbare permite specialiștilor Energocom să-și planifice achizițiile cu o precizie mult mai mare. De altfel, o parte covârșitoare a necesarului de gaze pentru acest an (1 octombrie 2025 – 30 septem brie 2026) este deja asigurată la prețuri corelate cu piața.
În altă ordine de idei, Eugeniu Buzatu subliniază faptul că piața tranzacțiilor cu livrare imediată (SPOT), deși esențială pentru agilitate, este utilizată acum în mod complementar. Rolul ei principal este re dus la echilibrarea comercială, respectiv, la ajustarea rapidă a fluxurilor în fața variații lor neașteptate ale cererii, sau la adaptarea la modificările condițiilor de piață pe ter men scurt. Această combinație dintre achi zițiile strategice pe termen mediu, forward și flexibilitatea operațională SPOT oferă o plasă de siguranță mult mai robustă.
Pe de altă parte, securitatea energe tică pe timp de iarnă nu poate fi garantată doar prin contracte de trading. Stocarea cantităților de gaze în hub-urile regionale europene reprezintă un al doilea pilon al strategiei. Aceste rezerve sunt vitale pen tru acoperirea vârfurilor de consum spe cifice sezonului rece. Totodată, sunt ne cesare și pentru asigurarea continuității aprovizionării în eventualitatea unor per turbări majore în lanțurile de livrare, fie ele tehnice sau geopolitice. Cu toate aces tea, menținerea rezervelor implică niște costuri semnificative de înmagazinare și logistică. Aceste costuri variază în funcție de rutele de transport disponibile și de ta rifele practicate de operatorii depozitelor de stocare din regiune. Media ajunge între trei și șapte EUR/MWh. Investiția în sto care, deși costisitoare, este o poliță de asi gurare indispensabilă care consolidează reziliența energetică pe plan național.
Licențele de trader în România, Bulgaria, Ucraina, Ungaria și Grecia conferă Energocom acces direct, fără intermediari, la hub-uri regionale multiple, optimizând astfel costurile și rutele de aprovizionare pentru Republica Moldova, spune Eugeniu BUZATU, director general interimar.
PÂRGHIA FINANCIARĂ ȘI CREDIBILITATEA ÎN REGIUNE
Sergiu Lica, șeful direcției tranzacționare gaze naturale, evidențiază un alt aspect important pentru eficiența Energocom, anume capacitatea financiară. Dat fiind fap tul că piața este extrem de „capital-intensivă”, unde achizițiile de gaze se fac, în ma joritatea cazurilor, cu plata în avans, accesul la lichidități este la fel de important ca și ex pertiza în trading. În acest sens, împrumu tul de 400 de milioane de euro acordat de BERD este nu doar o linie de credit, ci și o pârghie strategică, care a propulsat Energo com la un nou nivel de operare. Această fi nanțare a oferit capitalul de lucru necesar pentru achizițiile de gaze, permițând com paniei să onoreze plățile în avans cerute de furnizori. De asemenea, a permis achizițio- narea volumelor mari în momente opor tune de piață, la prețuri competitive, redu când costul mediu total al gazului. Nu în ultimul rând, acest fapt a demonstrat sta bilitate financiară în fața partenerilor inter naționali. Datorită acestui fapt, Energocom a putut negocia condiții comerciale mai avantajoase, inclusiv marje mai mici și ter mene de plată optimizate.
Mai mult de atât, un preț competitiv de pinde nu doar de finanțare, ci și de diversi ficarea portofoliului de furnizori. Energo com a construit o rețea de peste 20 de pro ducători și traderi de încredere. Aceștia au fost selectați pe baza unor criterii stricte de experiență, istoric de livrare și stabili tate financiară. Această rețea robustă per mite companiei să evite dependența de un singur furnizor și să obțină condiții mai competitive prin licitații și oferte paralele.
Obținerea unui preț competitiv pe piața gazelor este rezultatul direct al achizițiilor de produse standardizate și al unui portofoliu solid de peste 20 de parteneri, notează Sergiu LICA, șef al direcției tranzacționare gaze naturale.
EXTINDEREA REGIONALĂ – LICENȚELE DE TRADER
Un alt aspect ce merită atenție vizează și obținerea licențelor de trader pe diverse piețe regionale. E o strategie activă de con solidare a rezilienței operaționale. Eugeniu Buzatu consideră aceste licențe ca fiind unelte strategice prin care compania își re duce dependența de o singură piață, crește mobilitatea și obține acces direct la multiple hub-uri. În prezent, Energocom este un ju cător activ pe piețele din România, Bulgaria, Ucraina, Ungaria, Grecia. Echipa de trading are capacitatea de a compara în timp real prețurile gazelor, disponibilitatea transpor tului și costurile logistice de pe fiecare piață. O astfel de agilitate permite alegerea celor mai avantajoase rute și surse de aprovizio nare, evitând blocajele de pe anumite piețe și, cel mai important, surplusul de preț cau zat de lipsa de opțiuni.
În același timp, prin accesul direct la platformele de tranzacționare, fără inter mediari, Energocom asigură un cost de achiziție mai mic și o transparență sporită. Acest beneficiu este transferat, in direct, și consumatorilor finali din Republica Moldova, deoarece o achiziție mai ieftină stabilizează costurile reglemen tate. În esență, licențele externe permit Energocom să funcționeze ca un hub re gional de tranzacționare. Extinderea re gională și diversificarea surselor sunt, de facto, piloni fundamentali ai independen ței și ai securității energetice a țării.
PROIECTE ESENȚIALE PENTRU INTEGRAREA ENTSO-E
Integrarea deplină a Republicii Moldova în sistemul energetic european (ENTSO-E) depinde în mod critic de finalizarea unor proiecte majore de infrastructură. Este vorba despre linia electrică aeriană (LEA) de 400 kV Vulcănești – Chișinău: fiind în faza finală de implementare, acest proiect reprezintă un pas concret și determinant ce va permite transferul direct de energie electrică din sistemul energetic românesc (parte a ENTSO-E) către sistemul național. Finalizarea sa, planificată pentru sfârșitul anului 2025, va reduce semnificativ depen dența de infrastructura estică și va marca un salt major în integrarea tehnică și co mercială cu Europa.
Un al doilea proiect important este LEA Bălți – Suceava, interconexiune ce, la fel, va spori siguranța în alimentare și va îm bunătăți substanțial stabilitatea sistemu lui electroenergetic al Republicii Moldova, crescând, totodată, capacitatea de comerț transfrontalier. La fel de important este și LEA Strășeni – Gutinaș, proiect care va completa rețeaua de interconectare de 400 kV. Rolul acestuia va consta în a per mite o creștere suplimentară a capacității de schimb și tranzit energetic cu Uniunea Europeană, asigurând o rețea de transport mai flexibilă și mai rezistentă la șocuri.
Aceste inițiative nu ar fi posibile fără sprijinul partenerilor europeni și al in vestitorilor. Succesul proiectului Vulcă nești – Chișinău, realizabil în termene realiste și la standarde de calitate înalte, este o dovadă clară că obiectivele de in tegrare pot fi atinse prin cooperare teh nică și financiară europeană. Energocom, la rândul său, susține și dezvoltarea in frastructurii aferente gazelor naturale, menite să garanteze fluxuri sigure și ac ces direct la hub-urile europene, comple tând astfel viziunea de autonomie.
VIITORUL VERDE ȘI PARADIGMA ECHILIBRĂRII
Tranziția către un sistem energetic sus tenabil și competitiv, prin integrarea ener giei regenerabile, este un obiectiv strategic al Republicii Moldova. Eugen Boț, șeful direcției tranzacționare energie electrică, subliniază faptul că producția de energie verde a înregistrat o creștere rapidă. Acest lucru a fost alimentat de interesul investi torilor și de politicile clare de decarboni zare. Specialistul menționează că ritmul actual va contribui la îndeplinirea obiecti vului ca cel puțin 30% din consumul națio nal să provină din surse regenerabile până în 2030. Cu toate acestea, tranziția rapidă vine cu o provocare majoră pentru echili brul sistemului, dat fiind faptul că energia fotovoltaică, în special, este intermitentă. Astfel, creșterea accelerată a capacităților de producție fără mecanisme adecvate de stocare a energiei poate genera dezechili bre majore între producție și consum, pu nând presiune pe rețea. Integrarea volu melor mari de energie regenerabilă tre buie să fie însoțită de investiții masive în mecanisme de stocare a energiei, adică baterii la scară utilitară. În plus, este nece sară modernizarea rețelelor de transport și distribuție pentru a prelua eficient ener gia produsă descentralizat. Totodată, este importantă dezvoltarea piețelor de echi librare capabile să gestioneze fluctuațiile rapide ale ofertei și cererii. Fără această abordare integrată, beneficiile energiei re generabile ar putea fi anulate de instabili tatea sistemului. Energocom își asumă ro lul de a facilita și susține această integrare, prin optimizarea tranzacțiilor pe piețele de echilibrare regionale.
Deși încurajăm atingerea obiectivului de 30% energie regenerabilă până în 2030, această creștere necesită investiții urgente în mecanisme de stocare a energiei și modernizarea rețelelor pentru a gestiona eficient dezechilibrele sistemului, spune Eugen BOȚ, șef al direcției tranzacționare energie electrică.
GUVERNANȚĂ, TARIFE ȘI RESPONSABILITATE PUBLICĂ
Guvernanța corporativă și transparența sunt esențiale pentru credibilitatea unei companii de stat care gestionează tranzac ții de sute de milioane de euro. În opinia lui Alexandru Țurcanu, manager de risc, explică faptul că structura de guvernanță a Energocom este aliniată la standardele europene, asigurând o separare clară între deciziile strategice și cele operaționale. Sis temul intern de control al Energocom este construit pe trei piloni fundamentali, esen țiali pentru menținerea încrederii parte nerilor internaționali și a publicului. Este vorba despre conformitate, asigurarea res pectării legislației naționale și europene în toate tranzacțiile, precum și despre evalua- rea, atenuarea și monitorizarea riscurilor financiare, operaționale și geopolitice, fo losind mecanisme prudente, precum pla nificarea etapizată a achizițiilor. Nu în ulti mul rând, este esențial auditul intern pentru a asigura eficiența și responsabilitatea decizională.
Structura de guvernanță a Energocom garantează transparența, eficiența decizională și utilizarea prudentă a fondurilor în orice tip de tranzacții, spune Alexandru ȚURCANU, manager de risc.
În altă ordine de idei, Edgar Niculcea, consilier al directorului general, clari fică poziția Energocom față de tarifele fi nale. Compania nu intervine direct în sta bilirea tarifelor, care rămân a fi prerogativa Agenției Naționale pentru Reglementare în Energetică (ANRE). Totuși, prin gestiona rea integrată și optimizarea costurilor ope raționale și de achiziție, Energocom contri buie esențial la menținerea unor costuri de referință competitive pe termen mediu și lung. Mecanismele de atenuare a riscurilor, cum ar fi achizițiile etapizate, sunt conce pute pentru a limita impactul fluctuațiilor bruște de preț asupra costurilor de achizi ție și, implicit, asupra tarifelor finale.
Rolul consolidat al Energocom este de a diminua costurile de achiziție și de a gestiona riscurile prin instrumente de hedging și stocare, contribuind astfel la menținerea unor costuri competitive pe termen mediu, notează Edgar NICULCEA, consilier al directorului general.
În plus, preluarea integrală a funcției de furnizor de gaze naturale către con sumatori de către sucursala de furnizare administrată de Victor Bânzari este tra tată ca o responsabilitate de interes pu blic. Obiectivul primordial constă în se curitatea energetică națională. Prin pre zența sa, compania de stat își propune să devină un catalizator al concurenței, ofe rind alternative viabile mediului de afa ceri și consumatorilor. Acest rol nece sită o adaptare continuă a infrastructurii de tehnologii informaționale și o gestio nare atentă a echilibrului financiar fiind un exercițiu de maturizare instituțională.
Preluarea integrală a funcției de furnizor de gaze naturale către consumatori este o responsabilitate majoră orientată spre interesul public și securitatea energetică, nu spre maximizarea profitului, spune Victor BÂNZARI, administrator al sucursalei furnizare a SA Energocom.
CALEA SPRE INTEGRAREA EUROPEANĂ
Viziunea pe termen mediu a Energocom, așa cum este schițată de Eugeniu Buzatu, este clar orientată spre consolidarea statu tului de trader regional competitiv. „Obiec tivul principal, până în 2030, este de a de veni o verigă esențială și indispensabilă în tre piața energetică europeană și sistemul energetic al Republicii Moldova”. Totodată, este preconizată extinderea portofoliului de licențe și punerea în funcțiune a tuturor interconexiunilor electrice critice pentru a asigura reziliența infrastructurii, la fel ca și susținerea tranziției verzi prin politici echi librate, care includ soluții de stocare și mo dernizare a rețelelor.
Energocom depune tot efortul pentru a deveni un integrator regional proactiv, iar fiecare decizie internă este un pas spre autonomia națională în ceea ce ține de resursele energetice. Rolul de furni zor al Energocom reafirmă angajamen tul companiei față de interesul public.
