Potrivit BNM, măsura are drept scop stimularea cererii, susținerea creditării și ancorarea așteptărilor inflaționiste, cu păstrarea unui echilibru între creșterea economică și stabilitatea prețurilor.
Este prima scădere a ratei de politică monetară din acest an, prin care BNM vrea să arate că trece de la o politică restrictivă la una mai relaxată, în contextul încetinirii inflației și al perspectivelor economice moderate.
Inflația anuală s-a diminuat de la 8,8% în luna martie 2025 până la 8,2% în iunie continuând să fie peste limita superioară a intervalului de variație.
Rata inflației în trimestrul II al anului curent atestă o temperare a creșterii, constituind 7,9%, Este de menționat că în trimestrul doi, ratele medii ponderate ale dobânzilor la creditele și depozitele noi în lei au continuat trendul ascendent, încă sub impactul politicii monetare restrictive anterioare și a situației create pe piața monetară. Astfel, în aprilie-iunie, rata medie ponderată a dobânzii la creditele noi acordate a constituit 8,99 la sută anual, iar cea la depozite 4,91 la sută anual, în creștere cu 0,52 și, respectiv, 0,77 puncte procentuale față de trimestrul întâi.
Majorarea consecutivă a ratelor de dobândă din sectorul bancar de la începutul anului curent a dus la temperarea procesului de creditare în moneda națională două trimestre la rând. După diminuarea dobânzii de politică monetare este de așteptat ca procesul de creditare să se revigoreze, deși nivelul inflației mai este cu 1,4 puncte procentuale peste coridorul țintit și s-ar părea că e prematur să se treacă la relaxare.
„Decizia de reluare a măsurilor de relaxare a politicii monetare are la bază confirmarea ultimei prognoze a Băncii Naționale a Moldovei și a tendinței dezinflaționiste asociate acesteia. Efectele se vor transmite în continuare treptat prin scăderea ratelor de dobândă din piețele monetară, de depozit și de credit”, explică BNM.
Expertul economic Veaceslav Ioniță definește decizia BNM drept una prudentă, dar cu multiple semnificații economice.
De ce a fost redusă rata acum? Potrivit lui Ioniță, la începutul anului 2025, existau temeri privind o inflație accelerată (anticipată la circa 10%), din cauza scumpirii resurselor energetice de la sfârșitul anului trecut.
După ce însă Uniunea Europeană a oferit un grant Republicii Moldova, iar Guvernul a folosit acești bani pentru a compensa tarifele, fără a injecta bani în consum, inflația s-a temperat, chiar a scăzut ușor.„Astfel, BNM a menținut rata de bază până acum la 6,5% și acum, cu inflația sub control și semnale de stabilizare, s-a făcut primul pas în direcția relaxării monetare”, explică expertul.
El consideră că, astfel, Banca Națională dă semnal că putem să începem să investim și să consumăm, deoarece lucrurile reintră în normal.
„Este un mesaj de încurajare, mai ales după doi ani în care creditarea netă a business-ului a fost negativă – firmele nu doar că nu luau credite, dar depozitau mai mulți bani decât împrumutau”, menționează Veaceslav Ioniță.
El anticipează, totodată, că inflația va rămâne în coridorul 5–7% pentru o perioadă.
În concluzie, economistul califică reducerea simbolică a ratei de bază drept un semnal de optimism prudent. „BNM nu vrea să supraîncălzească economia, dar nici să o lase în stand-by. Este o invitație la reactivare, în special pentru mediul de afaceri, care are nevoie de încredere pentru a relua investițiile, pentru sistemul bancar, care poate contribui la relansare prin politici de creditare mai dinamice dar și pentru persoanele fizice, care deja accesează credite într-un ritm înalt”, explică expertul.
